Japonijos pirmalaikiai rinkimai suteikė lemiamą mandatą ministrei pirmininkei Sanae Takaichi, sukeldami greitą akcijų, užsienio valiutų ir kriptovaliutų rinkų mitingą. Nikkei 225 pakilo iki rekordinių aukštumų virš 57 000, jena smarkiai susilpnėjo, o Bitcoin trumpam pakilo virš 72 000 USD per Azijos prekybos valandas.
Susijęs skaitinys: Arthuras Hayesas įdėjo 100 000 USD už „Hyperliquid“ (HYPE), aplenkdamas kiekvieną 1 mlrd. USD+ Altcoin
Iš pirmo žvilgsnio reakcija atrodė kaip klasikinis rizikos veiksnys, skatinamas fiskalinių paskatų ir politikos tęstinumo lūkesčių. Tačiau po atsigavimo formuojasi kitokia dinamika, kuri artimiausiu metu gali sumažinti pasaulinį likvidumą ir slėgti rizikos turtą.
Prekybininkai šį poslinkį pavadino „Takaichi prekyba“ – agresyvios fiskalinės ekspansijos, tolerancijos silpnesnei jenai ir laisvų pinigų sąlygų palaikymo deriniu. Nors šis derinys pakėlė Japonijos akcijas ir eksportuotojus, analitikai perspėja, kad jis taip pat keičia tarpvalstybinius kapitalo srautus taip, kad tai gali turėti įtakos pasaulio rinkoms.
BTC's price trends sideways on low timeframes as seen on the daily chart. Source: BTCUSD on Tradingview
Portfelio perbalansavimas ir likvidumo mažinimas
Remiantis „CryptoQuant“ bendradarbio „XWIN Research Japan“ analize, pagrindinė rizika kyla ne dėl to, kad kapitalas bėga iš Jungtinių Valstijų. Vietoj to, pasauliniai investuotojai iš naujo subalansuoja portfelius, kai Japonijos vyriausybės obligacijos po ilgus metus trukusio itin žemo pajamingumo atgauna patrauklumą.
Didesnių išlaidų ir refliacijos lūkesčiai padidino pajamingumą ir sugrąžino kapitalą į Japonijos vidaus turtą. Ši rotacija sutapo su JAV akcijų traukimu.
Praėjusią savaitę pagrindiniai indeksai, įskaitant Nasdaq ir S&P 500, nuslydo į korekcijos teritoriją, atspindėdami griežtesnes finansines sąlygas ir pakartotinį rizikos įvertinimą. Lėtėjant įplaukoms į JAV akcijų ETF fondus, ribinis likvidumas pasaulio rinkose sumažėjo, o tai padidino nepastovumą.
Valiutos dinamika prideda dar vieną slėgio sluoksnį. Jenos silpnumas, nuolatiniai JAV ir Japonijos kursų skirtumai ir nuolatinė dolerių paklausa padidino finansavimo sąnaudas svertiniams sandoriams. Istoriškai tokios sąlygos verčia investuotojus atsisakyti kelių turto klasių rizikos vienu metu.
Akcijų silpnumas išsilieja į Bitcoin
Naujausias Bitcoin atsitraukimas atitinka šį modelį. Nepaisant to, kad po rinkimų trumpam susigrąžino lygius, viršijančius 70 000 USD, analitikai pastebi, kad kriptovaliutų rinkos išlieka glaudžiai susijusios su JAV akcijomis rizikos mažinimo etapais. Kai atsargos susilpnėja, portfelio valdytojai dažnai sumažina kriptovaliutų pozicijas vienu metu, kad valdytų bendrą nepastovumą.
„CryptoQuant“ duomenys rodo, kad dabartinį „Bitcoin“ kainų švelnumą mažiau lemia grandinės pablogėjimas, o labiau ateities sandorių atsipalaidavimas ir sverto mažinimas. Atviras susidomėjimas sumažėjo, o priverstiniai likvidavimai mėnesio pradžioje pašalino perpildytas ilgąsias pozicijas, todėl prekybininkai buvo atsargesni dėl atšokusių kamuolių.
Žvelgiant iš ilgalaikės perspektyvos, Japonijos politinis stabilumas vis tiek galėtų padėti priimti skaitmeninį turtą. Takaichi didžioji dauguma suteikia jos administracijai galimybių toliau 2026 m. vykdyti mokesčių reformas, stabilių monetų reglamentus ir Web3 iniciatyvas.
Susijęs skaitinys: kriptovaliutų įspėjimas: 2 aukos praranda daugiau nei 60 mln. USD dėl apsinuodijimo adresu
Tačiau kol kas rinka išlieka pažeidžiama pasaulinių rizikos ciklų. Kadangi kapitalas ir toliau prisitaiko prie Japonijos fiskalinio posūkio, o JAV akcijos ir toliau patiria spaudimą, tikėtina, kad trumpalaikė smukimo rizika išliks, nepaisant porinkiminio atsigavimo.
Viršelio vaizdas iš ChatGPT, BTCUSD diagramos iš Tradingview
Redakcinis procesas „Bitcoinist“ yra orientuota į kruopščiai ištirto, tikslaus ir nešališko turinio teikimą. Mes laikomės griežtų tiekimo standartų, o kiekvieną puslapį kruopščiai peržiūri geriausių technologijų ekspertų komanda ir patyrę redaktoriai. Šis procesas užtikrina mūsų turinio vientisumą, aktualumą ir vertę mūsų skaitytojams.
