Plačiai stebimas makrokomandos planas, platinamas X ankstyvą penktadienį, lapkričio 7 d., nustato aiškią politikos ir rinkos veiksnių seką, galinčią nulemti kriptovaliutų trajektoriją iki gruodžio mėn., o padėties nustatymą iki 2026 m. Makroanalitiko Alexo Krügerio paskelbtoje temoje nedviprasmiškai kalbama apie tiesioginį suvaržymą: „atsargi vyriausybės pozicija yra iki ()“. Lygiai taip pat aiškiai kalbama apie tai, kad Vašingtonas suras kelią į priekį, pavadindamas uždarymo sprendimą rizikingo turto „bullish“ ir sakydamas bitkoinams: „Tikėtis BTC +5% ar daugiau per 48 valandas nuo sandorio“.
Kitaip tariant, trumpalaikis vyris yra dvejetainis. Išjungimas, kuris užsitęsia, sumažina riziką; Sandoris, priešingai, atveria duris tam, ką gija apibūdina kaip greitą palengvėjimą. Autoriaus pagrindinis atvejis dėl laiko – „numatoma, kad jis bus išspręstas kažkada nuo kitos savaitės pabaigos iki Padėkos dienos“ – pratęsia tą langą į galinę lapkričio pusę. Šis įrėminimas svarbus kriptovaliutams, nes tame pačiame gairėse teigiama, kad gruodžio kalendoriuje yra daug politikos ir srautų priešpriešinių vėjų, kurie gali apsunkinti bet kokį mitingą, kuris prasidės šio mėnesio pabaigoje.
Kriptografijos perspektyva 2025 metų pabaigoje
Gruodžio viduryje posėdžiauja Federalinis atvirosios rinkos komitetas. Gruodžio 10 d. FOMC rezultatas šiuo metu žymimas „vanagu“ ir paaiškinama, kad „dauguma FED pareigūnų pritaria pauzei, kuri šiuo metu neįkainojama“, tačiau taip pat pripažįsta, kad „pareigūnai gali pakeisti savo poziciją dėl palūkanų normų, kai ateina ekonominiai duomenys ir mėnuo progresuoja“. Svarbus niuansas: politikos signalas, kaip šiuo metu įsivaizduojama, yra griežtesnis nei rinkos diskontuoja, tačiau pats ženklas gali būti peržiūrėtas, kai duomenims kristalizuojasi, jei jis iš viso bus pasiektas.
Susiję skaitymai
Šis įspėjimas lemia antrą neįprastą šių metų pabaigos ypatybę: galimą duomenų vakuumą dėl vykstančio JAV vyriausybės uždarymo. „Iš sąrašo buvo praleisti visi būsimi ekonominių duomenų leidimai dėl neapibrėžtumo dėl paskelbimo datų“, – pažymima gijoje, kurioje nurodomas uždarymo poveikis statistikos agentūroms. Jame priduriama: „Tikėtina, kad lapkritį nebus matyti jokių oficialių ekonominių duomenų, o duomenys bus atnaujinti gruodį, o darbo užmokestis (darbo vietos) gruodžio 5 d. (esminis duomenų taškas FOMC sprendimui). Ilgesnis užtemimas, po kurio seka suspausta leidimų serija, padidintų įvykių riziką bet kuriame spaudinyje, ypač ne žemės ūkio darbo užmokesčio sąrašuose, ir galėtų padidinti rizikos turto, įskaitant kriptovaliutą, nepastovumą.
Atskiras politinis paskyrimas gali susikirsti ir su gruodžio mėnesio susitikimu. Plane pažymėta „Naujojo Fed pirmininko nominacija“, „numatoma, kad ji bus paskelbta prieš kitą FOMC, kad būtų paveiktas FOMC sprendimas (tai taip pat gali įvykti netrukus po to); nuo didelio iki labai didelio“. Net jei laikas nukrypsta iškart po susitikimo, signalinis poveikis, susijęs su lyderystės ir politinės reakcijos funkcijomis, šioje sistemoje iškreiptų palankias sąlygas rizikai.
Mokesčiais pagrįsti srautai apsunkina šį vaizdą konkrečiai kriptovaliutų turtui. Ši tema „Pardavimas dėl mokesčių nuostolių (tik kriptovaliutų)“ apibūdinamas kaip „meškinis; visą gruodį, daugiausia trunka dvi savaites“, motyvuojant tuo, kad santykinis kriptovaliutų našumas, palyginti su akcijomis, šiais metais palieka vietos derliaus nuėmimui, o tai „ypač svarbu, atsižvelgiant į santykinius akcijų ir kriptovaliutų rezultatus“.
Sezoninis spaudimas mėnesio pabaigoje atitiktų ankstesnius metus, kai kriptovaliutų keitimas buvo lokalizuotas nuo gruodžio iki sausio, nes pardavimas sumažėjo ir atsirado pakartotinė rizika, kai kalendorius buvo nustatytas iš naujo.
Susiję skaitymai
Kitas makro pakaitos simbolis yra už pinigų politikos ribų. Autorius pabrėžia „Aukščiausiojo Teismo sprendimą dėl tarifų: greičiausiai kažkada gruodį, kitu atveju sausį, laiko skysčiai“ ir įvardija rinkos šansus, nurodančius „prieš Trumpą priimtą sprendimą, kuris TJO būtų labai aukštas, nors kai kurie teigia, kad toks sprendimas būtų meškiškas“. Esmė ne tiek apie vienpusį prekybą, kiek apie tikėtinų kelių platumą: priklausomai nuo sprendimo ir į ateitį orientuoto įvykio pozicionavimo, kriptovaliutos gali arba pratęsti politikos pagrįstą rizikos veiksmą, arba susidurti su rykšte, jei rezultatas susidurs su konsensusu.
Po paskutinių 2025 m. savaičių planas nubrėžia neabejotinai konstruktyvų kitų metų makroekonominį foną, bent jau pradžioje. „2026 m.: labai pakili pirmoji metų pusė, kurią lėmė skatinamoji fiskalinė ir pinigų politika. Kriptovaliutų atveju šis išankstinis inkaras yra svarbus, nes jis patvirtina mintį, kad bet koks gruodžio mėn. sumažinimas dėl mokesčių poveikio arba FOMC gali būti trumpalaikis, jei politikos impulsas taps lengvesnis į 2026 m.
Taktiškai gija netgi siūlo trumpalaikę prekybos išraišką, susijusią su uždarymo pabaiga: „Manau, kad BTC atveju tikriausiai galite parduoti išjungimo skiriamąją gebą apie 108 000–109 000 USD (~ 20 DMA), tada pasimėgaukite karaliaus atostogomis ir sugrįžkite iki metų pabaigos.
Spaudos metu bendra kriptovaliutų rinka siekė 3,36 trilijono USD.
Teminis vaizdas sukurtas naudojant DALL.E, diagrama iš TradingView.com
