„Bitcoin“ patiria naują spaudimą, nes geopolitinė įtampa Artimuosiuose Rytuose keičia makroekonominį foną ir apsunkina rizikos turtą. Užuot reaguodama į pavienes antraštes, rinka reaguoja į platesnį neapibrėžtumo, likvidumo lūkesčių ir kryžminio turto pozicionavimo pokytį. Kaina tebėra trapi, o mitingai stengiasi įgyti trauką, nes dalyviai iš naujo įvertina poveikį vis labiau nepastovioje aplinkoje.
Neseniai paskelbtoje „CryptoQuant“ ataskaitoje atskleidžiamas kritinis elgsenos pokytis per trumpalaikio turėtojo (STH) P&L į biržų metriką – įrankį, skirtą stebėti, kaip labiausiai reaguoja grupė. Šie investuotojai, dažnai atsakingi už trumpalaikio nepastovumo didinimą, yra linkę pervesti monetas į biržas, kai patiria stresą, ypač nuostolių realizavimo įvykių metu.
Per vasario 5–6 d. kapituliacijos epizodą STH nuostolingai išsiuntė biržoms maždaug 89 000 BTC per vieną 24 valandų laikotarpį – tai aiškus panikos sukelto pasiskirstymo signalas. Tačiau nuo to laiko dinamika pasikeitė. Po šio įvykio nuostolių skatinamos įplaukos nuolat mažėjo.
Tai rodo, kad pastarųjų pirkėjų tiesioginis pardavimo spaudimas mažėja. Duomenys rodo, kad ūmi panika atslūgo. Lieka ne agresyvus kaupimas, o laipsniškas perėjimas nuo priverstinio likvidavimo prie santykinio išsekimo – subtilus, bet svarbus struktūrinis vystymasis.
Išsamus trumpalaikio turėtojo P&L į biržas metrikos vaizdas suteikia platesniam vaizdui niuansų. Netgi pastaruoju metu vykstant geopolitiniam eskalavimui, kuriame dalyvavo Iranas – įvykių klasė, istoriškai sukėlusi reaktyvius rizikos mažinimo srautus – trumpalaikių turėtojų valiutos įplaukos iš esmės nepadidėjo. Kai „Bitcoin“ tyrė 63 000–64 000 USD zoną, realių nuostolių pervedimų šuolio nebuvo. Kohortai, kuri paprastai yra labai jautri nepastovumui, šis apribojimas yra pastebimas.
Toks elgesys rodo perėjimą nuo refleksinės panikos prie sąlyginio laikymo. Ankstesniuose streso epizoduose panašūs kainų sukrėtimai sukėlė matomus monetų antplūdžius, nes silpnos rankos puolė rizikuoti. Šio modelio nebuvimas dabar reiškia, kad reikšminga priverstinio pardavimo dalis jau galėjo įvykti ankstyvos vasario kapituliacijos fazėje.
Rinkos linkusios stabilizuotis tik tada, kai išsenka ribiniai pardavėjai. Laipsniškas nuostoliais grindžiamų pervedimų mažėjimas patvirtina tezę, kad likvidavimo slėgis absorbuojamas, o ne vėl pagreitėja.
Žvelgiant į priekį, signalas stebėti yra atkaklumas. Jei trumpalaikiai turėtojų srautai išliks nutildyti, tai sustiprintų pardavėjo nuovargį ir padidėtų bazės kūrimo sąlygos. Ir atvirkščiai, atnaujintas realizuotų nuostolių pervedimų šuolis reikštų, kad kapituliacija neužbaigta, o tai vėl atveria kelią tolesniam nepastovumui.
„Bitcoin“ palaiko beveik ilgalaikį palaikymą, nes savaitės struktūra išlieka trapi
Savaitės laikotarpiu Bitcoin bando stabilizuotis netoli 66 000 USD regiono po ryžtingo atmetimo iš 90 000–100 000 USD zonos. Platesnė struktūra rodo perėjimą nuo išplėtimo prie korekcijos: po 2025 m. pabaigos aukščiausių kainų kainos buvo žemesnės ir galiausiai prarado 50 savaičių slankųjį vidurkį (mėlyną), kuris veikė kaip dinamiška atrama didžiąją ankstesnės pakilimo tendencijos dalį.
Suskirstymas paspartėjo, kai Bitcoin nukrito žemiau 100 savaičių slankiojo vidurkio (žalios spalvos), o tai paskatino greitą judėjimą link 60 000 USD vidurkio. Ši sritis dabar yra kritinis posūkio taškas. Nors 200 savaičių slenkamasis vidurkis (raudonas), kylantis netoli 60 000 USD, išlieka nepakitęs, kaina nepatogiai svyruoja prie šios ilgalaikės tendencijos bazinės linijos. Istoriškai ilgalaikiai uždarymai, mažesni už 200 savaičių vidurkį, rodė gilesnį makroekonominį silpnumą.
Apimtys ypač išaugo per staigius savaitinius išpardavimus, o tai rodo priverstinį atsipalaidavimą ir likvidavimo skatinamą spaudimą, o ne laipsnišką paskirstymą. Tačiau pastarosios žvakės rodo mažesnį kūną ir sumažintą neigiamą impulsą, o tai rodo trumpalaikę pusiausvyrą.
Techniškai 69 000–70 000 USD dabar veikia kaip tiesioginis pasipriešinimas, suderintas su ankstesniu palaikymu, kuris buvo pakeistas pridėtinėmis medžiagomis. Kassavaitinis šios zonos atkūrimas būtų pirmasis struktūrinio atsigavimo signalas. Ir atvirkščiai, nesugebėjimas apginti 62 000–64 000 USD vertės regiono gali atverti kelią platesnio makroekonominio atsekimo link.
Teminis vaizdas iš ChatGPT, diagrama iš TradingView.com
Redakcinis procesas „Bitcoinist“ yra orientuota į kruopščiai ištirto, tikslaus ir nešališko turinio teikimą. Mes laikomės griežtų tiekimo standartų, o kiekvieną puslapį kruopščiai peržiūri geriausių technologijų ekspertų komanda ir patyrę redaktoriai. Šis procesas užtikrina mūsų turinio vientisumą, aktualumą ir vertę mūsų skaitytojams.
