Europos Centrinio Banko (ECB) Valdančioji taryba ketvirtadienį nusprendė visas tris ECB pagrindines palūkanų normas padidinti 25 baziniais punktais. Kadangi konfliktas Artimuosiuose Rytuose toliau daro spaudimą infliacijai, numatoma, kad infliacija dar gana ilgą laiką gerokai viršys tikslinį lygį. Šios dienos sprendimu Valdančioji taryba dar kartą patvirtina, kad yra įsipareigojusi formuoti pinigų politiką taip, kad vidutiniu laikotarpiu infliacija stabilizuotųsi jos siekiamame 2 proc. lygyje.
Pagal ECB ekspertų naujausių prognozių pagrindinį scenarijų 2026 m. bendroji infliacija turėtų būti vidutiniškai 3,0 proc., 2027 m. – 2,5 proc., o 2028 m. – 2,1 proc. Pagal šį scenarijų numatoma, kad infliacija, neįskaitant energijos ir maisto produktų, 2026 m. bus 2,5 proc., 2027 m. – 2,6 proc., o 2028 m. – 2,3 proc. Palyginti su 2026 m. birželio mėn. prognozėmis, pagrindinio scenarijaus infliacijos prognozė 2026 m. nepakeista, o 2027 ir 2028 m. – padidinta. Pagrindiniame scenarijuje numatyta, kad 2026 m. ekonomika augs 0,9 proc., 2027 m. – 1,4 proc., o 2028 m. – 1,5 proc. Tiek 2026 m., tiek 2027 m. prognozė padidinta, o tai daugiausia susiję su didesniu, nei tikėtasi, euro zonos ekonomikos atsparumu.
Perspektyvos tebėra labai neapibrėžtos ir yra tikėtina, kad infliacija padidės, o ekonomikos augimas – sumažės. Kalbant apie energetinį sukrėtimą, pažymėtina, kad atnaujintuose ekspertų parengtuose scenarijuose iliustruojamas platus galimo ekonomikos augimo ir infliacijos raidos spektras, remiantis skirtingomis prielaidomis dėl šio sukrėtimo intensyvumo ir trukmės, taip pat jo netiesioginio ir antrinio poveikių masto.
Priėmusi šiandieninį sprendimą, Valdančioji taryba tebėra gerai pasirengusi susitvarkyti su dabartiniu konflikto nulemtu neapibrėžtumu. Sprendimus dėl tinkamo pinigų politikos pobūdžio ji priims per kiekvieną posėdį atskirai vadovaudamasi gaunamais duomenimis. Valdančiosios tarybos sprendimai dėl palūkanų normų pirmiausia priklausys nuo to, kaip ji vertins infliacijos perspektyvą ir su ja susijusią riziką, atsižvelgdama į gaunamus ekonominius ir finansinius duomenis, bazinės infliacijos dinamiką ir pinigų politikos poveikio perdavimo stiprumą. Valdančioji taryba nėra iš anksto įsipareigojusi laikytis kokios nors konkrečios palūkanų normų raidos krypties.
ECB pagrindinės palūkanų normos
Valdančioji taryba nusprendė visas tris ECB pagrindines palūkanų normas padidinti 25 baziniais punktais. Palūkanų norma už naudojimąsi indėlių galimybe, pagrindinių refinansavimo operacijų palūkanų norma ir palūkanų norma už naudojimąsi ribinio skolinimosi galimybe bus padidintos iki atitinkamai 2,50 proc., 2,65 proc. ir 2,90 proc. nuo 2026 m. rugsėjo 16 d.
Turto pirkimo programa (TPP) ir specialioji pandeminė pirkimo programa (SPPP)
TPP ir SPPP portfeliai mažėja nustatytu ir numatomu tempu, nes Eurosistema nebereinvestuoja pagrindinių sumų, gautų iš vertybinių popierių, suėjus jų terminui.
Valdančioji taryba yra pasirengusi koreguoti visas pagal jai suteiktus įgaliojimus turimas priemones, kad infliacija vidutiniu laikotarpiu stabilizuotųsi jos nustatytame tiksliniame 2 proc. lygyje ir būtų užtikrintas sklandus pinigų politikos poveikio perdavimas. Be to, gali būti naudojama politikos poveikio perdavimo apsaugos priemonė siekiant suvaldyti nepagrįstą, netvarkingą rinkos dinamiką, keliančią rimtą riziką pinigų politikos perdavimui visose euro zonos šalyse, o tai padėtų Valdančiajai tarybai dar veiksmingiau vykdyti jai suteiktus įgaliojimus užtikrinti kainų stabilumą.
Dėl tikslios formuluotės, kuriai pritarė Valdančioji taryba, žr. tekstą anglų kalba.
ECB: sprendimai dėl pinigų politikos
ECB: Valdančiosios tarybos posėdžių kalendorius
