Rinkoms reaguojant į didėjančią makroekonominę įtampą tarp Jungtinių Valstijų ir Europos Sąjungos, bitkoino kursas nukrito žemiau 90 000 USD, o aplink Grenlandiją kyla naujų rūpesčių dėl geopolitinės trinties. Atnaujintas rizikos atmetimo tonas spaudė tiek akcijas, tiek kriptovaliutą, padidindamas Bitcoin jautrumą pasaulinėms antraštėms, kai didėja neapibrėžtumas, o investuotojai sumažina didelės beta versijos turto poveikį.
Susiję skaitymai
Be kainų veiksmų, grandinės duomenys rodo, kad Bitcoin rinkoje vyksta gilesni pokyčiai. Analitiko MorenoDV ataskaitoje pabrėžiama, kad pirmą kartą istorijoje „nauji banginiai“ dabar sudaro didesnę Bitcoin realizuotos ribos dalį nei ilgalaikiai „OG“ banginiai. Realized Cap seka bendrų monetų sąnaudų pagrindą, remiantis paskutiniu jų judėjimu grandinėje, o tai reiškia, kad šis pokytis rodo, kad didelė BTC pasiūlos dalis neseniai pakeitė savininkus aukštesnėmis kainomis.
Šis įtakos perdavimas yra svarbus, nes jis keičia trumpalaikės pasiūlos dinamiką. Kai realizuotame kapitale dominuoja naujesni stambūs turėtojai, rinkos elgsena gali tapti reaktyvesnė, o ribinę pasiūlą vis labiau kontroliuoja investuotojai, kurie įžengė į ciklą vėliau ir gali būti jautresni nepastovumui. Kai Bitcoin kovoja dėl 90 000 USD susigrąžinimo, ši besivystanti banginių struktūra gali padėti paaiškinti, kodėl atšokimai jaučiasi ne tokie stabilūs ir kodėl pardavimų spaudimas gali greitai vėl atsirasti makrokomandų sukeltų atsitraukimų metu.
Nauji banginiai dabar diktuoja Bitcoin trumpalaikę kryptį
Realized Cap matuoja Bitcoin bendrų sąnaudų bazę, įvertindama monetas jų paskutinio judėjimo grandinėje kaina. Kai ši metrika pasislenka į naujus banginius – trumpalaikius banginius, turinčius daugiau nei 1000 BTC, kurių UTXO amžius yra mažesnis nei 155 dienos, tai rodo, kad reikšminga pasiūlos dalis neseniai pasikeitė aukštesnėmis kainomis. Kitaip tariant, rinkos kontrolė tolsta nuo patyrusių, ciklą patikrintų turėtojų ir link kapitalo, kuris atkeliavo vėlai.
Šis perėjimas padeda paaiškinti dabartinį Bitcoin elgesį. Realizuota naujų banginių kaina yra beveik 98 000 USD, o neatidėliotina kaina ir toliau prekiauja žemiau šio lygio. Apskaičiuota, kad ši grupė nerealizuotų nuostolių už maždaug 6 mlrd. Šie nuostoliai nėra vien tik popieriaus nuėmimas – jie formuoja sprendimų priėmimą ir padidina jautrumą nepastovumui, ypač staigių korekcijų metu.
Tinkle realizuoti PnL duomenys rodo, kad nuo rinkos piko didžiąją dalį patirtų nuostolių sukėlė nauji banginiai. Per pastarąjį atmušimą jie ne kartą pardavė silpnumą ir naudojo trumpus atkovotus kamuolius, kad išeitų iš pozicijų. Atspindi rizikos valdymą, o ne įsitikinimą.
Senieji banginiai pasakoja priešingą istoriją. Kai realizuota kaina yra apie 40 000 USD, ilgalaikiai banginiai išlieka labai pelningi. Jų veikla buvo ribota, palyginti su naujų banginių srautu. Kol kas Bitcoin kryptį diktuoja ši naujesnė, trapesnė banginių grupė.
Susiję skaitymai
Bitcoin nutrūksta žemiau pagrindinio palaikymo
Bitkoinas vėl demonstruoja silpnumą po to, kai prarado 90 000 USD psichologinį lygį, o dienos grafike dabar kaina siekia beveik 88 300 USD. Struktūra atspindi aiškią nuosmukį nuo 2025 m. pabaigos aukštumų, po kurio seka nesėkmingas bandymas atsigauti. Po staigaus nuosmukio lapkritį BTC stabilizavosi ir sukūrė trumpą konsolidacijos bazę, tačiau sausio pradžioje įvykusiam atmušimui trūko tolesnių veiksmų ir jis greitai virto dar vienu atmetimu.
Žvelgiant iš techninės perspektyvos, BTC išlieka žemiau pagrindinių slankiųjų vidurkių, kurie dabar veikia kaip dinaminis pasipriešinimas. Trumpesnio laikotarpio vidurkis smarkiai pasikeitė, o platesnė tendencijos linija aukščiau toliau smunka žemyn. Tai rodo, kad pagreitis išlieka ribotas, o pardavėjai vis dar kontroliuoja mitingus. Pastarasis šoktelėjimas link 90 000 USD vidurkio regiono buvo agresyviai atmestas, patvirtinant, kad pridėtinė pasiūla išlieka didelė, o pirkėjai dar nėra pakankamai stiprūs, kad pakeistų tendenciją.
Susiję skaitymai
Tūriniai modeliai palaiko šį pasakojimą. Didžiausi šuoliai įvyko per išpardavimo etapą, rodantį priverstinį aktyvumą ir pasiskirstymą. Nors paskutiniai atkūrimo bandymai buvo sutikti su silpnesniu dalyvavimu. Kol „Bitcoin“ išlieka žemiau 90–92 tūkst. USD zonos, kainų pokyčiai rodo, kad rinka vis dar ieško stabilaus dugno. Sumažėjimo rizika išlieka padidėjusi, jei baimė didėja visoje platesnėje kriptovaliutų rinkoje.
Teminis vaizdas iš ChatGPT, diagrama iš TradingView.com
