Ethereum konsoliduojasi nuo 2 250 iki 2 450 USD, nes rinka ieško katalizatoriaus arba struktūrinio poslinkio, verčiančio ryžtingai judėti bet kuria kryptimi. Kaina išlieka, bet nesikeičia – o „CryptoQuant“ analitikas MorenoDV nustatė išvestinių finansinių priemonių duomenų skirtumą dviejose didžiausiose pasaulio biržose, o tai prideda specifinį rizikos aspektą dabartinei sąrankai, kurios dauguma dalyvių nežiūri.
Susiję skaitymai
Analizėje nagrinėjamas apskaičiuotas finansinio sverto koeficientas – matas, nurodantis, kiek išvestinių finansinių priemonių sudaroma prie kiekvienos biržos turimos ETH atsargų bazės. Didesnis koeficientas automatiškai nerodo pavojaus, tačiau jis apibūdina jautresnę rinkos struktūrą: atviresnės pozicijos, palyginti su turimomis atsargomis, reiškia didesnį potencialų pagrindinio turto vieneto nepastovumą ir mažesnę toleranciją neigiamiems kainų svyravimams prieš įsitvirtinus likvidavimo dinamikai.
Nuo spalio 10 d. katastrofos „Binance“ ETH atsargos sumažėjo maždaug 5,9% – nuo 4,037 mln. iki 3,8 mln. ETH. Per tą patį laikotarpį OKX atsargos sumažėjo maždaug 82,3%, nukritusios nuo 861 000 iki 152 600 ETH. Nepaisant šio dramatiško rezervo sumažinimo, OKX apskaičiuotas sverto koeficientas dabar yra maždaug 5,6, o tai reiškia, kad išvestinių finansinių priemonių pozicija toje vietoje yra 5,6 karto didesnė už ETH rezervų bazę. Priešingai, „Binance“ išlaiko savo sverto koeficientą, kuris yra gerokai mažesnis nei 1x.
Ta pati Ethereum kaina. Dvi labai skirtingos rizikos struktūros. „MorenoDV“ analizė tiria, ką šis skirtumas reiškia rinkai ir kas iš to naudosis ir kam tai atsiskleidžia.
„Binance“ sukritikavusi birža dabar patiria didesnį sverto disbalansą
MorenoDV analizė tiksliai įvardija struktūrinę riziką. Kai numatomas sverto koeficientas didėja, nes didėja atviros palūkanos, o atsargos tuo pat metu mažėja – būtent tai apibūdina OKX duomenys – rinkos struktūra tampa trapi specifiniu ir dokumentais pagrįstu būdu.
Likvidavimo kaskados tampa labiau tikėtinos. Aštrūs dagčiai atsiranda mažiau provokuojant. Priverstinis įsiskolinimo mažinimas gali paspartinti žingsnį, kuris kitu atveju būtų tvarkingas. Problema nėra ta, kad prekybininkai naudoja svertą – svertas yra nuolatinė išvestinių finansinių priemonių rinkų savybė. Problema ta, kad finansinis svertas yra rezervų bazėje, kuri nuo spalio mėnesio sumažėjo 82 %, todėl ETH lieka daug mažiau, kad sugertų stresą, kai jis ateina.
Pasakojimo dimensija, kurią nustato MorenoDV, prideda sluoksnį, kurio vien skaičiai neužfiksuoja. Po spalio 10 d. įvykusios avarijos „Binance“ patyrė didelį patikrinimą, įskaitant OKX vadovybę. Šiandien, remiantis vien tik ETH įvertintu sverto koeficientu, OKX yra vieta, kurioje išvestinių finansinių priemonių disbalansas yra labai didelis, palyginti su turimomis atsargomis. Keitimas, rodantis pirštais, veikia labiau ištemptą struktūrą.
Susiję skaitymai
Svarbu sąžiningai sukalibruoti analizę. ELR nėra mokumo metrika. Didelis koeficientas nereiškia, kad OKX gresia pavojus arba kad artėja krizė. Konkrečiai, rinkos rizikos požiūriu, tai reiškia, kad Ethereum išvestinių finansinių priemonių rinka OKX yra daug jautresnė neigiamiems kainų pokyčiams nei lygiavertė Binance struktūra.
Kai ateis nepastovumas, vieta, kurios svertas yra 5,6 karto išeikvotos atsargų bazės, jaus kitaip nei ta, kuri turi mažesnį nei 1x svertą.
„Ethereum Price Action“ palaiko labai svarbų vaidmenį
„Ethereum“ ir toliau prekiauja siaurame konsolidavimo intervale, netoli 2 260 USD, po to, kai nepavyko pasiekti ryžtingo išsiveržimo virš 2 400 USD regiono. Dienos diagrama rodo, kad ETH pradeda suspaudimo periodą, o kainos pokytis susilpnėja po stipraus atsigavimo nuo vasario mėn. žemumų, maždaug 1800 USD. Pagreitis akivaizdžiai atvėso, o prekiautojai dabar laukia katalizatoriaus, galinčio priversti kryptį.
Techniniu požiūriu ETH išlieka konstruktyvioje, bet trapioje struktūroje. Kaina ir toliau viršija 200 dienų slankųjį vidurkį netoli 2 150–2 180 USD regiono, o tai veikė kaip dinamiška parama atsigavimo etape. Šis lygis tampa vis svarbesnis, nes jis susilieja su augančia trumpalaikių tendencijų struktūra. Jį praradus, ETH greičiausiai dar labiau pablogėtų psichologinės 2000 USD vertės srityje.
Susiję skaitymai
Tačiau auganti pažanga tebėra ribota. 50 dienų ir 100 dienų slenkamieji vidurkiai susilieja su dabartiniais kainų lygiais, o ilgalaikis 200 dienų slenkamasis vidurkis, viršijantis 2600 USD, ir toliau mažėja, o tai rodo, kad platesnė rinkos struktūra dar ne visiškai perėjo į bulių režimą.
Garsas taip pat išlieka santykinai nutildytas, palyginti su padidėjimu, pastebėtu per vasario mėnesio kapituliaciją ir vėlesnį atšokimą. Mažesnis dalyvavimas konsolidavimo metu dažnai būna prieš plėtrą. Atrodo, kad ETH rinka sukasi aplink palaikymą, kol bus patvirtintas kitas svarbus žingsnis.
Teminis vaizdas iš ChatGPT, diagrama iš TradingView.com
