Wintermute, vienas didžiausių kriptovaliutų rinkos formuotojų, pirmadienį atnaujindamas X rinką pabrėžė atvirą rizikos toną, teigdamas, kad žiaurus makroekonominis posūkis ir įtampa tarp JAV ir Kinijos atstatė pozicionavimą ir likvidumą į draugiškesnį ketvirtojo ketvirčio režimą. Spalio 28 d. paskelbtame pranešime įmonė rašė, kad „apetitas rizikuoti grįžta, nes švelnesni VKI duomenys ir gerėjantys Trumpo Xi santykiai pakėlė rinkas, mažėjant pajamoms ir mažėjant nepastovumui“, pridurdama, kad „Bitcoin susigrąžino 115 tūkst.
Wintermute’s Bullish Crypto Outlook ketvirtam ketvirčiui
Stalas įrėmino impulsą kaip makro ir mikrostruktūrą. Kalbant apie makroekonominę pusę, Wintermute atkreipė dėmesį į „švelnesnį JAV VKI spaudinį (3,0 % per metus, palyginti su tikėtinu 3,1 %)“ ir „pranešimą apie Trumpo ir Xi viršūnių susitikimą Seule“, kuris, pasak jos, katalizavo „didelį turto atsigavimą“, nes S&P 500 paaugo 1,9 %, o VIX pajamingumas svyravo 6, o trečdalis svyravo. šansai sustiprėti šios savaitės Federalinio rezervo posėdyje.
Kalbant apie kriptovalifikaciją, atnaujinime teigiama, kad „Bitcoin veikė gerai – 5,3 % prieaugis pakilo virš 115 000 USD… per trumpą likvidavimą padidino 160 mln. USD“, o „Ethereum pakilo iki 4 200 USD“ ir „auksas atsitraukė beveik 7 % nuo savo aukščiausių kainų, o tai rodo, kad gynybinis turtas keičiasi į rizikingą turtą“.
Susiję skaitymai
Wintermute apibūdino pažangą kaip platėjimą po paviršiumi. „DeFi ir AI pavadinimai lėmė stiprų protokolo pajamų spaudinį ir geresnę veiklą grandinėje“, o „Komunalinės paslaugos ir įrankiai gavo naudos iš su infrastruktūra susijusio rotacijos, nes nauji L2 diegimai ir primityvų perkėlimas padidino likvidumą“.
Išvestinių vertybinių popierių pozicijos taip pat tapo palankios: „Žinoma, finansavimo normos daugumoje didžiųjų bendrovių vėl tapo teigiamos… nors pozicijos toli gražu nėra perpildytos“. Bendrovė taip pat pažymėjo, kad kriptovaliutų beta versijos pinigai pasikeitė: „Stabilių monetų pasiūla pirmą kartą nuo rugsėjo mėnesio didėja, o tai sustiprina, kad makrokomandos gali virsti naujomis įplaukomis.
„Wintermute“ teigimu, JAV neatidėliotinų ETF fondų paklausa ir toliau įtvirtina struktūrą, net kai veikla atvėso. „JAV neatidėliotini BTC ETF per savaitę sugėrė nedideles įplaukas, net kai apimtys sumažėjo, o tai pabrėžė nepakitusią struktūrinę paklausą. Tuo tarpu išvestinių finansinių priemonių finansinis svertas „atsikuria išmatuotu tempu po mėnesio pradžios“, kurį įmonė įvardijo kaip sveikesnį – „švaresnį svertą ir labiau subalansuotą finansavimą“.
Namo vaizdas į lapkritį yra vienareikšmiškai konstruktyvus ir remiasi sezoniškumu bei pozicionavimu. Vienoje ištraukoje buvo išsklaidyta pozicija: „Nors Uptober pradžia buvo šiek tiek klaidinga, makro užpakalinis vėjas, vėsstanti infliacija, „stabilizuojanti“ geopolitinė įtampa ir niūri FED sudaro sąlygas palankiam likusiam metų laikui, kuris istoriškai (4 ketvirtis) buvo stipriausias Bitcoin atžvilgiu.
Susiję skaitymai
Savo baigiamojoje santraukoje Wintermute pakartojo, kad „pozicijos nustatymas yra švaresnis, nepastovumas mažesnis, o kapitalo rotacija palaipsniui nukreipta link kriptovaliutų. Gerėjant likvidumo sąlygoms ir stabilizuojantis nuotaikoms, ketvirtojo ketvirčio nustatymas išlieka konstruktyvus, o tai skatina tolesnę riziką.”
Lemiama kriptovaliutų savaitė
Pastaba iš karto sulaukė rinkos komentatorių sustiprinimo. „DeFi“ analitikas Ignas suglaudė žinią į prekybą: „Wintermute liepia jums pasiūlyti maksimalų pasiūlymą“, nurodydamas „pajamingumas… mažėjimas, nepastovumas… mažėjimas, o BTC susigrąžino 115 tūkst., kuriuos padėjo ETF įplaukos ir trumpi spaudimai“. Jis pabrėžė paties Wintermute poziciją, kad „makro vėjas, vėsstanti infliacija, „stabilizuojanti“ geopolitinė įtampa ir niūri FED sudaro sąlygas palankiai likusiai metų daliai“.
Ar tai žymi tiesioginį režimo pasikeitimą, ar taktiškai palankų langą, priklausys nuo šios savaitės įvykių rizikos – būtent nuo Fed sprendimo ir bet kokių konkrečių Trumpo ir Xi susitikimo rezultatų.
Tačiau Wintermute aiškiai kalba apie dabartinę padėtį: rinkos „grįžta į riziką“ su „švaresne padėtimi“ ir „ramesniu nepastovumu“, „Bitcoin“ „atgavo spalio pradžioje patirtus nuostolius dėl nuolatinio ETF srauto“, o sektoriaus lyderystė DeFi ir AI atitinka ankstyvos rizikos rotaciją. „Dėl švaresnės padėties nustatymo, ramesnio nepastovumo ir geresnio makrokomandos matomumo lapkričio mėnesio sąranka atrodo tinkama tolesniam kriptovaliutų atsigavimui ir sukimuisi“, – padarė išvadą įmonė.
Spaudos metu bendra kriptovaliutų rinkos riba siekė 3,78 trilijonus USD.
Teminis vaizdas sukurtas naudojant DALL.E, diagrama iš TradingView.com
