„Uniswap“ įkūrėjas Haydenas Adamsas vėl atkreipė dėmesį į decentralizuoto finansavimo ir JAV vertybinių popierių taisyklių susidūrimą, teigdamas, kad senosios reguliavimo sistemos sunkiai susiejamos su išmaniosiomis sutartimis ir atvirojo kodo grandinės sistemomis.
TL; DR
- Paskutiniai Haydeno Adamso komentarai sustiprina diskusijas apie tai, kaip JAV vertybinių popierių įstatymai taikomi DeFi.
- Pagrindinė problema yra ta, ar išmaniosios sutartys ir decentralizuoti protokolai gali būti traktuojami kaip tradiciniai tarpininkai.
- „Uniswap“ ir „DeFi“ teisinis aiškumas išlieka pagrindiniu augimo kintamuoju.
- Rinka stebi, ar politikos formuotojai nubrėžia ryškesnes linijas tarp programinės įrangos, sąsajų ir reguliuojamos finansinės veiklos.
„Uniswap“ įkūrėjas vėl atidaro pagrindinę „DeFi“ diskusiją
Adamso komentarai yra ilgalaikiai ginčai dėl to, ar JAV vertybinių popierių įstatymai gali būti taikomi decentralizuotam finansavimui be naujų taisyklių. Pagrindinė problema yra ta, kad DeFi protokolai ne visada atrodo kaip institucijos, kurioms tie įstatymai buvo sukurti. Išmanioji sutartis gali atlikti sandorius automatiškai. Priekinė dalis gali palengvinti šios sutarties naudojimą. Žetonų turėtojai, kūrėjai, laboratorijos ir vartotojai gali sėdėti skirtingose kamino dalyse.
Ši struktūra apsunkina vykdymą, o kartais ir prieštaringą. DeFi kūrėjai baiminasi, kad neaiškios taisyklės gali nubausti programinės įrangos kūrimą arba perkelti veiklą į jūrą. Reguliavimo institucijoms rūpi tai, kad decentralizavimas gali būti naudojamas kaip skydas, kol naudotojai vis dar susiduria su realia finansine rizika.
Kodėl tai svarbu keitimui
Uniswap yra diskusijų centre, nes tai yra vienas iš svarbiausių decentralizuotų keitimosi kriptovaliutų protokolų. Dėl jo vaidmens žetonų prekyboje, likvidumo užtikrinime ir grandinės rinkos struktūroje tai yra natūralus išbandymas, kaip reguliavimo institucijos galvoja apie atvirą finansinę infrastruktūrą.
Jei reguliuotojai protokolo lygio programinę įrangą traktuotų kaip tradicinius mainus, atitikties našta decentralizuotoms sistemoms gali tapti labai sunki. Jei politikos formuotojai aiškiau atskirtų autonominį kodą, vartotojo sąsajas ir centralizuotus valdymo taškus, DeFi galėtų gauti veiksmingesnį kelią.
Teisinei linijai vis dar reikia aiškumo
Svarbiausias skirtumas gali būti tarp programinės įrangos leidybos ir reguliuojamos finansinės vietos valdymo. Tą liniją lengva aptarti teoriškai ir sunku nubrėžti praktiškai. Daugelis DeFi projektų apima komandas, fondus, valdymo žetonus, sąsajas, mokesčių keitimus ir likvidumo paskatas. Kiekvienas sluoksnis gali sukurti skirtingus teisinius klausimus.
Štai kodėl Adamso komentarai rezonuoja su pramone. Statybininkai nori taisyklių, kurių galėtų laikytis prieš išsiųsdami, o ne tik vykdymo veiksmų po to, kai produktai jau yra. Investuotojai nori žinoti, ar protokolai gali augti be nuolatinės teisinės iškyšos. Vartotojai nori apsaugos neprarasdami prieigos prie atvirų grandinės įrankių.
„DeFi“ žetonų poveikis rinkai
Reguliavimo aiškumas nėra vienintelis „DeFi“ žetonų veiksnys, tačiau jis yra vienas didžiausių. Geresnės taisyklės galėtų padėti įstaigoms lengviau sąveikauti su decentralizuotu likvidumu. Agresyvesnis vykdymas galėtų išlaikyti kapitalą atsargesnį, net jei protokolai yra techniškai tvirti.
Šiuo metu Adamso komentarai yra dar vienas priminimas, kad kitas „DeFi“ augimo etapas priklauso ne tik nuo produkto pritaikymo rinkai. Tai taip pat priklauso nuo to, ar įstatymų leidėjai gali sukurti sistemą, kuri atpažintų, kaip iš tikrųjų veikia atvirojo kodo finansinė programinė įranga.
Šį straipsnį parašė „News Desk“, o redagavo Samuelis Rae.
Redakcinis procesas „Bitcoinist“ yra orientuota į kruopščiai ištirto, tikslaus ir nešališko turinio teikimą. Mes laikomės griežtų tiekimo standartų, o kiekvieną puslapį kruopščiai peržiūri geriausių technologijų ekspertų komanda ir patyrę redaktoriai. Šis procesas užtikrina mūsų turinio vientisumą, aktualumą ir vertę mūsų skaitytojams.
