„Frax“ valdymas svarsto pasiūlymą, kuris leistų išankstinį išpirkimą iš užrakintų „Ethereum“ telkinių, tačiau 4% baudos mokestis būtų nukreiptas į „Frax“ iždą.
Pasiūlymas vis dar yra temperatūros tikrinimo stadijoje, todėl neįgyvendintas. Tačiau iškyla naudingas klausimas dėl bet kurio DeFi protokolo su užrakintais produktais: kiek lankstumo turėtų turėti vartotojai, kai nori išeiti anksčiau?
Užrakinti telkiniai gali padėti protokolams valdyti likvidumą ir suderinti paskatas. Vartotojai sutinka tam tikrą laikotarpį pasilikti turtą, dažnai mainais į pelną, atlygį ar geresnes sąlygas.
Tačiau rinkos keičiasi. Vartotojams reikia likvidumo. Rizikos apetitas pasikeičia. O kai nėra ankstyvo išėjimo maršruto, užrakintos pozicijos gali būti varginančios ar net pavojingos naudotojams, kuriems reikia lankstumo.
Frax pasiūlymu bandoma sukurti išbėgimo vožtuvą, nepaverčiant užrakto beprasmės.
TL; DR
- „Frax“ aptaria ankstyvą užrakintų „Ethereum“ baseinų išpirkimą.
- Pasiūlyme numatytas 4% baudos mokestis.
- Mokestis atitektų „Frax“ iždui, tačiau struktūra dar neįgyvendinta.
Kodėl ankstyvas išpirkimas yra sunkus
Užrakinti produktai sukuria įsipareigojimą.
Šis įsipareigojimas gali būti naudingas, nes suteikia protokolams labiau nuspėjamą likvidumą. Jei vartotojai gali bet kada pasitraukti, protokolas gali susidurti su staigiu likvidumo spaudimu. Jei vartotojai įsipareigoja ilgesniam laikui, protokolas gali patikimiau planuoti tą kapitalą.
Minusas yra standumas.
Vartotojas, uždaręs turtą vienoje rinkos aplinkoje, po kelių savaičių ar mėnesių gali jaustis visiškai kitaip. Derlius gali keistis. ETH kaina gali keistis. Gali atsirasti geresnių galimybių. Gali iškilti asmeniniai likvidumo poreikiai. Protokolo rizika gali atrodyti kitaip.
Ankstyvas išpirkimas suteikia naudotojams lankstumo, tačiau per didelis lankstumas susilpnina užrakinimo tikslą.
Štai čia ir atsiranda baudos mokesčiai.
4 % bauda skirta sudaryti sąlygas ankstyvam pasitraukimui, tačiau ji yra pakankamai brangi, kad vartotojai užrakintų baseinų nelaikytų įprastomis skystomis nuosėdomis.
Iždo mokesčių dizainas yra svarbus
Svarbu nukreipti baudos mokestį į Frax iždą.
Tai reiškia, kad ankstyvas pasitraukimas nebūtų tiesiog privatus naudotojų patogumas. Jie taip pat sukurtų vertę protokolo iždui. Teoriškai tai padeda kompensuoti sistemos sutrikimus, atsiradusius dėl ankstyvo spynos sulaužymo.
Šis dizainas gali būti prasmingas, tačiau jį vis tiek reikia atidžiai įvertinti.
Ar 4% yra teisingas skaičius? Ar tai per daug baudžiama? Ar jis per žemas, kad būtų išsaugotas užrakintų baseinų vientisumas? Ar mokestis turėtų atitekti iždui, likusiems indėlininkams ar tam tikram deriniui? Kurie baseinai yra paveikti? Kaip dažnai būtų leidžiama atlikti išankstinį išpirkimą?
Šios detalės nulems, ar pasiūlymas bus teisingas ir veiksmingas.
Užrakintais ETH produktais reikia pasitikėjimo
Užrakinti Ethereum telkiniai priklauso nuo vartotojo pasitikėjimo.
Vartotojai turi tikėti, kad protokolas teisingai traktuos užrakto sąlygas, atsakingai valdys riziką ir suteiks aiškią informaciją apie išėjimo parinktis. Jei sąlygos keičiasi per dažnai arba jaučiasi nenuspėjami, vartotojai gali būti mažiau linkę užrakinti išteklius.
Štai kodėl valdymas turi atsargiai tvarkyti tokius pokyčius.
Pridėjus išankstinio išpirkimo kelią, produktas gali tapti patrauklesnis kai kuriems vartotojams, nes sumažėja baimė visiškai užstrigti. Tačiau tai taip pat gali pakeisti ekonominius lūkesčius tiems, kurie įėjo pagal originalų spynos dizainą.
Geras bendravimas bus svarbus.
Jei naudotojai supranta nuobaudą ir sąlygas, ši funkcija gali pagerinti lankstumą nepakenkiant gaminiui.
Temperatūros patikrinimas reiškia, kad diskusijos yra pirmiausia
Kaip ir su kitais Frax valdymo elementais, temperatūros tikrinimo etapas reiškia, kad tai vis dar yra bendruomenės diskusija.
Tai ne gyvai. Negarantuojama, kad praeis. Parametrai gali keistis. Bendruomenė gali nuspręsti, kad nuobauda turėtų būti didesnė, mažesnė, nukreipta arba apribota konkrečiomis aplinkybėmis.
Būtent tam ir skirtas šis etapas.
Protokoluose turėtų būti aptariamas likvidumo lankstumas prieš jį įgyvendinant. Užrakinti telkiniai turi įtakos vartotojų elgesiui ir iždo ekonomikai, todėl sprendimas vertas daugiau nei greito balsavimo.
Naudotojams praktiškai reikia palaukti, kol bus atliktas galutinis valdymo veiksmas, prieš manydami, kad galimas išankstinis išpirkimas.
Frax derina savo likvidumo sistemą
Šis pasiūlymas atitinka platesnį modelį: „Frax“ vis dar aktyviai derina likvidumo, stabilių monetų, ETH produktų ir iždo srautų sąveiką.
Taip atrodo brandus DeFi valdymas. Protokolai nenustato parametrų vieną kartą ir palieka juos visam laikui. Jie prisitaiko, kai keičiasi rinkos sąlygos, vartotojų poreikiai ir rizikos prielaidos.
Ankstyvas išpirkimas su bauda yra klasikinis DeFi valdymo kompromisas.
Tai padidina vartotojo lankstumą, tačiau tik tuo atveju, jei kaina yra pakankamai didelė, kad apsaugotų sistemą. Tai generuoja iždo pajamas, bet tik tuo atveju, jei vartotojai mano, kad sąlygos yra sąžiningos. Dėl to užrakinti gaminiai tampa ne tokie standūs, bet taip pat gali sumažinti ilgalaikių įsipareigojimų stiprumą.
Galutinis sprendimas parodys, kaip Frax nori subalansuoti šiuos prioritetus.
Kol kas pasiūlymą verta žiūrėti, nes jis kalba apie tai, ką supranta kiekvienas DeFi vartotojas: kartais norisi pajamingumo, bet taip pat norisi išeities.
„Frax“ bando, ar 4% iždo bauda yra tinkama kaina už tokį lankstumą.
Šis straipsnis pagrįstas „Frax“ valdymo temperatūros patikra, skirta išankstiniam išpirkimui iš užrakintų „Ethereum“ baseinų.
Šį straipsnį parašė „News Desk“, o redagavo Samuelis Rae.
Redakcinis procesas „Bitcoinist“ yra orientuota į kruopščiai ištirto, tikslaus ir nešališko turinio teikimą. Mes laikomės griežtų tiekimo standartų, o kiekvieną puslapį kruopščiai peržiūri geriausių technologijų ekspertų komanda ir patyrę redaktoriai. Šis procesas užtikrina mūsų turinio vientisumą, aktualumą ir vertę mūsų skaitytojams.
